7- Day Lightning godkändes, och den rikaste mannen i chips fick en börsnotering

Nästan åtta år efter noteringen av Weir-aktier är dess faktiska kontroller, Yu Renrong, den "rikaste mannen i chips", på väg att inleda sitt andra chiplistade företag för att landa på A-aktiemarknaden, som är Xinhenghui.

Xinhenghui lämnade in för registrering nästan två år efter GEM -mötet och godkändes endast sju dagar efter att registreringen har lämnats in.

0020-42285 Platta, blockerare 8 "EC WXZ

Har du klarat testet och godkändes för registrering

På kvällen den 20 mars utfärdade den officiella webbplatsen för China Securities Regulatory Commission "svaret om att gå med på registreringen av det första offentliga erbjudandet av aktier i Xinhenghui Electronics Co., Ltd.", som var som en sten som kastades i en lugn sjö, rörde upp tusentals vågor. Detta godkännande innebär att Xinhenghui framgångsrikt har passerat "registreringsbarriären" och erhållit "antagningsbiljetten" för A-Share-listan.

Det är värt att notera att Xinhenghui lämnade in för registrering efter nästan två års möte på pärlan, men det godkändes "Lightningly" bara sju dagar efter att ha lämnat in registreringen, vilket utan tvekan visar mognaden för sina noteringsvillkor och marknadens förväntningar på det.

Två hjältar vid rodret: Yu Renrong + Ren Zhijun

Xinhenghui är ett integrerat kretsföretag som integrerar FoU, produktion, försäljnings- och förpacknings- och testtjänster för chipförpackningsmaterial, som täcker smartkortsverksamhet, etsning av huvudramverksamhet och Internet of Things ESIM Chip Packaging and Testing Business, och smartkortverksamhet är dess kärnverksamhet.

0040-09094 kammare 200mm

Från och med underteckningsdatumet för detta prospekt är Yu Renrong och Ren Zhijun de kontrollerande aktieägarna och gemensamma faktiska kontroller i Xinhenghui. Yu Renrong äger 31,94% av företagets aktier och är den största aktieägaren och direktören; Ren Zhijun äger 19,31% av aktierna, är den näst största aktieägaren och fungerar som ordförande.

Det är värt att nämna att Ren Zhijun en gång hade viktiga positioner som verkställande direktör för Tsinghua Unigroup Group, och när han förvärvade det begränsade kapitalet Xinhenghui 2018, kom fonderna främst från lånen som tillhandahölls av Yu Renrong, och det nära kooperativa förhållandet mellan de två avsatte en solid grund för utvecklingen av Xinhui.

Segmentets globala marknadsandel är den andra

Enligt Qyresearch kommer den globala huvudrammarknaden att nå 35,2 miljarder yuan 2029, med en sammansatt årlig tillväxttakt på mer än 8%.

Som världens största konsumentmarknad för smartkort har Kina en stark efterfrågan på lokal substitution. Med den integrerade modellen av "Material + Packaging and Testing" kan Xinhenghui inte bara minska kostnaderna utan också djupt binda med kunderna för att bilda en synergistisk effekt och förväntas få en del av den inhemska substitutionsvågen.

From the perspective of performance data, from 2021 to 2023, Xinhenghui's operating income will be 548 million yuan, 683 million yuan, and 767 million yuan respectively, with a compound growth rate of 18.28%;The net profit attributable to the parent company after deducting non-profits was 81.72 million yuan, 103.95 million yuan and 148.55 million yuan respektive med en stark tillväxtmoment. Inom segmenteringen är den globala marknadsandelen för sina flexibla blyramprodukter cirka 30%och rankas som nummer två i världen.

Smartkortsverksamheten är diversifierad och har stor potential

Från 2021 till 2023 kommer försäljningsintäkterna för Xinhenghui elektroniska smartkortsverksamhet att vara 412 miljoner yuan, 562 miljoner yuan respektive 583 miljoner yuan, respektive svar för 77,44%, 84,45% respektive 78,35% av den totala intäkten.

Smartkortsverksamheten innehåller flexibla blymamar, smartkortmoduler och förpacknings- och testtjänster. Bland dem är inträdesbarriärerna för den flexibla blyramindustrin höga, och det finns bara tre stora tillverkare i världen, och marknadsandelen för Xinhenghui rankas som nummer två.

Förutom traditionella finansiella bankkort och SIM -kort på mobiltelefoner har applikationsfältet för smartkort kontinuerligt utvidgats, och det har också expanderat till många smarta terminaler som smarta dörrlås, smarta elmätare, vattenmätare och gasmätare och marknadens efterfrågan fortsätter att växa.

Etsning av huvudramverksamhet, möjligheter och utmaningar samexisterar samexisterar

Från 2021 till 2023 kommer företagets etsning av ledarramsegmentintäkter att vara 92,41 miljoner yuan, 77,41 miljoner yuan respektive 127 miljoner yuan, vilket står för cirka 17% av intäkterna, vilket gör det till den näst största inkomstkällan.

Även om den nuvarande kapacitetsutnyttjandegraden för denna verksamhet är låg, såsom 32,95% och 45,31% 2022 respektive 2023, avser Xinhenghui att ytterligare expandera och stärka.

IPO planerar att samla in 519 miljoner yuan, varav 456 miljoner yuan kommer att användas för industrialiseringsprojektet med högdensitet QFN/DFN-förpackningsmaterial, som kommer att lägga till 50 miljoner produktionskapacitet varje år efter att ha nått produktionen.

Ur marknadsstorlekens perspektiv har den globala huvudrammarknaden breda utsikter, och Xinhenghui förväntas öka sin marknadsandel i framtiden genom sina tekniska fördelar.

Utvecklingsproblem måste vara försiktiga

Det finns emellertid också några problem i utvecklingsprocessen för Xinhenghui.

Its largest customer, Unisplendour Tongxin's affiliated method, Linxens, has become a competitor, and Unisplendour Tongxin's purchase volume and proportion of Xinhenghui will continue to decrease from 2023.At the same time, Ren Zhijun, one of the controlling shareholders, once held an important position in the parent company of Tsinghua Unigroup, and the fairness of his cooperation with Tsinghua Unigroup tog upp frågor. Dessutom har etsning av huvudramverksamhet, som en ny verksamhet som Xinhenghui fokuserar på, problem som låg kapacitetsutnyttjande, hög avkastningsbelopp och ett gap mellan avkastningsgraden och mogna tillverkare. Xinhenghui måste lösa dessa problem korrekt i framtiden för att gå vidare stadigt framåt på den hårt konkurrenskraftiga chipmarknaden.